润滑脂在使用和储存过程中，会与空气中的氧接触，在一定的条件下，便会发生化学变化，而产生新的氧化产物，如酸类，胶质等，这就是润滑脂的氧化性质。
这些氧化产物聚集在油脂中无论从外观或者理化性质上都会发生变化，如颜色加深、粘度增加、酸性变大等，并且会有油泥沉淀物析出，使脂失去原有的性能。这样的化学反应，称为润滑脂的氧化或老化、裂化。
氧化安定性表明了润滑脂的抗老化性能，一些使用寿命较长的油脂都有此项指标要求。测定油脂氧化安定性的方法很多，基本上都是取一定量的试验样品在有空气(或氧气)及金属催化剂的存在下，经过一定温度和时间的氧化，然后测定油脂的酸值、粘度变化及沉淀物的生成情况。由此我们可以总结一下影响润滑脂发生氧化的因素有以下几点：
1. 温度。
2. 氧化时间。
3. 与空气中氧接触的充分情况。
4. 金属与其他物质的催化作用。
5. 润滑脂的化学组成以及这些组成在油脂中所占比例的大小。
一切润滑脂产品都依其化学组成和所处外界条件的不同，而具有不同的自动氧化倾向。随使用过程而发生氧化作用，因而逐渐生成一些醛、酮、酸类和胶质、沥青质等物质，氧化安定性则是抑制上述不利于润滑脂使用的物质生成的性能。
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